玻璃呈底部企稳反弹趋势 行业心态偏谨慎

【期货建议】

区间交易，1450-1600区间高抛低吸

【主要逻辑】

本月商品宏观情绪整体转好，黑色、有色等商品集体大幅反弹，玻璃也呈现底部企稳反弹的趋势，但由于现货市场表现一般，需求端复苏不明显，因此现货价格依然偏弱，盘面反弹力度有限，整体依然保持底部震荡的格局。基本符合我们二季报中“或有宏观转暖”及“价格受需求压制反弹空间有限”的判断。从当下基本面来看，现货较盘面相对较弱，区域性差异较大，除沙河投机需求外其它地区表现较为一般。库存结构来看，中下游库存不高，库存多集中于上游，行业整体心态依然偏谨慎。当前玻璃高供给叠加需求周期性萎缩，行业压力仍然较大，但考虑到绝对价格不高，且该品种宏观属性较大，预计5月跟随整体宏观情绪波动。

【未来3个月定性分析】

宽幅震荡。

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