橡胶基本面预期偏强 价格短期或震荡为主

截至周五（2月7日）收盘，橡胶主力合约收于17305元/吨，跌幅1.06%。据数据显示，本周（2月5日-2月7日），橡胶期货主力周K线收阳，周内涨幅达0.29%，持仓量环比上周增持3611手，成交量达410581手。

市场要闻：

天然橡胶社会库存为1316596吨（47242.00），青岛港天然橡胶库存为552762吨（32048），RU期货库存为173580吨（8360），NR期货库存为52316吨（3830）；

泰国南部旺产季预计于本月中下旬结束，减产时期临近，原料供应压力稍有缓和，而各产区气候影响边际减弱，割胶回归季节性特征，但考虑老挝等国橡胶进口仍呈现增长之势，国内短期供给过剩局面延续。

2月份东南亚泰国、越南产区割胶进入减产期，产出逐渐下滑，这将对价格形成一定支撑作用。国内则关注船货到港情况，若船货顺利到港，社会库存或将继续累库。

机构观点：

正信期货：泰国旺产季接近尾声，国内消费刺激政策推升远期汽车消费，但节后下游复工复产进度不佳，港口及产区库存持续积累，现实需求兑现仍有反复，橡胶基本面预期偏强而现实羸弱，胶价走势震荡为主。

华联期货：山东老全乳现货16600，上期所仓单16.5万吨附近。橡胶原料价格1月初以来小幅反弹，保持在高位区域。924及其后一揽子政策强劲利好宏观经济，但PMI、cpi、地产等数据边际走弱，政策效力仍有待时间发酵；政治局要求稳住股市和楼市，但房地产方面要求严控增量，预料实物工作量受限。青岛干胶库存持续累库，全钢胎开工率春节季节性走低，厂内库存快速累库至两年高位，半钢胎开工率同样节前走低，厂内库存也季节性累库至两年多高位。根据第一商用车网数据，2024年1月我国重卡销量7万辆，环比下降17%，比上年同期的9.7万辆下滑28%。总体而言，供应端扰动减少利润较高，需求端现实和情绪较差。