全球产区进入低产季 橡胶供应压力减弱

3月3日，橡胶期货行情走势图显示，今日盘中最高触及17865元/吨，最低下探17670元/吨；截止发稿，橡胶主力现报17775元/吨，涨幅0.62%。

市场要闻：

2025 年 2 月 21 日当周，青岛地区天然橡胶一般贸易库库存为36.23万吨，较上周增加 0.26 万吨，增幅 0.72%。天然橡胶青岛保税区区内库存为7.19万吨，较上期累库 0.09 万吨，涨幅 1.27%。二者库存合计达43.42 万吨，周环比略微增加 0.35 万吨，月环比小幅增加 4.23 万吨。

截止 2025 年 2 月 28 日当周，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为68.6%，周环比小幅回升 1.90 个百分点，同比小幅回落 1.50 个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为 82.50%，周环比小幅回升 2.10 个百分点，同比小幅反弹4.40个百分点。

目前天然橡胶社会库存同比处于低位，对价格形成支撑；消息面上，最新数据显示，新数据显示，2024年美国进口轮胎共计27300万条，同比增7.3%。

机构观点：

瑞达期货：全球天然橡胶产区进入低产季，全球供应压力减弱。近期青岛现货总库存继续回归累库态势，保税及一般贸易库均累库，海外货源存在集中到港入库，整体入库量明显增加，但节后轮胎企业集中采购告一段落，一般贸易出库量环比下降，青岛总库存延续前期累库状态。随着下游生产逐渐恢复，上周企业产能利用率延续高位水平，整体波动不大，预计短期国内轮胎整体产能利用率呈小幅波动。ru2505合约短线建议在17400-18100区间交易，nr2504合约短线建议在15000-15700区间交易。

华联期货：周边走低，宏观情绪回落，但胶价相对坚挺，橡胶原料价格依然保持在高位区域。青岛干胶库存最新一期恢复累库，但幅度有限。目前全球大部分产区处于停割状态。赤道中东太平洋已进入拉尼娜状态，将维持到春季中后期，或成今年天气利好供应的信号。宏观需求方面，房地产依然拖累橡胶需求，重卡销量保持低迷，根据第一商用车网数据，2024年1月我国重卡销量7万辆，环比下降17%，比上年同期的9.7万辆下滑28%。轮胎厂开工率节后已恢复到正常水平，半钢胎处于多年高点。制造业需求稳中向好，但海外形势预料较差。