热卷需求持续走弱 价格承压下行

4月26日，热卷期货实时行情：今日盘中最高触及3836元/吨，最低下探3804元/吨；截止发稿，热卷主力现报3833元/吨，跌幅0.13%。

行情回顾：

4月25日，热卷期货主力合约收涨0.08%至3827.0元，当日最高价报3857.0元，最低价报3818.0元，持仓量：+9888手至889607手。

截至下午15:00收盘，热卷期货资金整体流出2666.56万元。

机构观点：

宝城期货:供需两端均走弱，钢厂检修带来产量下降，热卷周产量环比降 7.55 万吨，绝对水平维持年内高位，且品种吨钢利润尚可，部分钢厂检修也已完 成，产量收缩态势难持续，加之库存高位，供应压力依旧较大。与此同时，热卷需求持续走弱，周度表需环比降 1.99 万吨，连续三周下降但整体降幅不大，但考 虑到主要下游行业冷轧基本面在转弱，冷热价差收缩，继续拖累热卷需求，且内 外钢价价差持续下行，加之近期海关调查钢材出口事宜，板材出口需求同样存隐 忧。总之，供应收缩叠加需求韧性，热卷供需格局短期好转，叠加原料强势，价格震荡走高，但供应压力并未缓解，需求也存隐忧，上行驱动不强，后续走势跟 随建筑为主，相反高供应下一旦需求加速走弱，届时热卷价格承压下行，重点关 注需求端表现情况。

瑞达期货：周四HC2410合约冲高回调，现货市场报价稳中有涨。本期热卷周度产量下滑，库存量延续小幅下降，表观需求继续 回落。炉料受高炉开工率回升，库存下滑支撑价格偏强运行，炼钢成本提升对热卷期价构成支撑，但目前钢厂供应 端相对宽松，热卷终端备货意愿依旧较弱，基本按需低价采购为主，库存去化缓慢。