沪镍主力13万元附近波动整理 宏观情绪偏暖

【行情复盘】

沪镍主力合约换月，收于130020，涨0.46%。SMM价格128800~130700均价129750-250

【重要资讯】

据SMM，近日，伴随着菲律宾去往印尼的中品位红土镍矿价格持续性偏强运行且成交较为积极，国内菲律宾红土镍矿价格抬涨局面仍存。叠加近期国内高镍生铁成交价格的波动，致使下游成本承压明显。

【市场逻辑】

杰克森霍尔年会鲍威尔讲话相对明确给出9月开启降息信号，有色多上涨，镍整理。供应来看，印尼镍矿内贸供应情况依然表现紧张，镍铁成本支撑仍存，8月内贸成本下调但现货升水继续走升，8月国内NPI预期增产而印尼产量可能下滑，镍生铁成交价格脱离前期高点近期仍有较大量成交。我国精炼镍7月供应环比继续显著增长，现货供应偏宽松升水收窄，7月出口量保持较高水准，但预期8月进口回升，而出口下降。需求来看，精炼镍近期成交一般。硫酸镍近期价格稳定整理，供应偏紧。不锈钢8月排产回升，最新社库窄幅增库，但利润受损，对原料高价接受度料进一步下降。国外精炼镍波动累库存持于11万吨上方，LME镍价16000美元上方反复，反弹节奏开始出现变化，国内期现货库存料继续回升。

【交易策略】

沪镍主力13万元附近波动整理，下档支撑在前低及12万元附近，上档则降低至13.3万元附近，反弹高点渐降，继续表现承压。镍属于供需偏弱品种，而镍矿端成本支撑存在提振成本，供应增长延续，库存压力波动增加。宏观情绪偏暖，近期关注就业数据等对降息幅度的引导。

（来源：方正中期期货）