国内政策利多释放刺激市场消费 铝价维持震荡调整

北京时间10月21日午盘，沪铝期货主力合约开盘报20735.00元/吨，今日盘中最高触及20895.00元/吨，最低下探20895.00元/吨；截止目前，沪铝主力涨幅达1.19%，报20845.00元/吨。

外盘市场上看：伦敦金属交易所(LME)铝期货今日开盘报2615.50美元/吨，现报2633.50美元/吨，涨幅0.78%，盘中最高触及2656.50美元/吨，最低下探2615.50美元/吨。

【行情回顾】

【宏观消息】

10月17日，SMM统计国内电解铝锭社会库存64.8万吨，国内可流通电解铝库存52.2万吨，较本周一库存继续下降0.8万吨，较上周四去库2.9万吨，节后以来共出现3.6万吨的去库。

据数据显示，国内铝下游行业龙头企业平均开工率较上周上涨0.1%至63.9%；其中铝型材龙头企业开工率较上周持平至52.5%，铝板带平均开工率较上周持平至72.8%，铝箔平均开工率较上周持平至75.9%，铝线缆平均开工率较上周持平至72%。

10月17日，SMM统计国内电解铝锭社会库存64.80 万吨，铝锭到货维持偏少状态，且随着下游刚需补库，铝锭库存去化。截止10月18日，LME铝库存76.04 万吨，较前一交易日减少0.25万吨，较上周同期减少0.99万吨。

【机构观点】

光大期货：受地产政策力度不及预期，黑色带领有色大盘承压。随着旺季进入尾声，多板块需求开始出现转弱的迹象，因电网交货陆续结束，当前最大支撑板块线缆新单开始下滑，此外美加针对加征关税政策施压，出口也将面临回落压力。预计宏观情绪逐渐消退后，基本面边际转弱将带领盘面止涨转弱，同时成本仍存高位支撑，铝价维持震荡调整，等待市场出现新的指示。

华泰期货：国内电解铝供应端增速放缓，而随着氧化铝期现价格快速拉涨，电解铝行业成本上涨明显，对铝价有所支撑，需求端下游开工整体持稳，仍需关注建筑及电力方面需求变化，短期建议逢低买入套保思路对待。

华联期货：电解铝生产成本支撑不断强化，电解铝开产产能高位，云南地区枯水期对整体产能影响有限；下游需求来看，国内政策面利多释放刺激市场消费，国庆节日期间及假后地产消费明显提振，汽车、光伏消费仍有支撑。预计本周沪铝维持强势震荡概率较大。