宏观氛围有所转暖 沪镍价格呈小幅反弹

12月24日，沪镍期货实时行情：今日盘中最高触及125080元/吨，最低下探123610元/吨；截止发稿，沪镍主力现报124860元/吨，涨幅0.66%。

市场要闻：

本周国内 14 港港口镍矿库存减少 20.05 万湿吨至 1449.09 万湿吨，降幅 1.36%。 以镍矿产地分，菲律宾镍矿 1391.69 万湿吨，其他国家 57.4 万湿吨；以镍矿品位 分，低镍高铁矿 643.71 万湿吨，中高品位镍矿 805.38 万湿吨。

19日彭博社称印尼考虑25年将镍矿额度大幅削减至1.22亿吨，与24年2.72亿吨产量相比，降幅高达45%。

印尼镍矿现实端仍然宽松，内贸价格承压下调，国内铁厂生产亏损较多，加之临近年底部分铁厂已有减产计划，对镍矿需求进一步走弱，维持压价心态。

机构观点：

南华期货：上周镍价持续震荡下行，最低已经逼近一体化高冰镍生产电积镍成本线，上一交易日开始向上修复。基本面方面菲律宾进入雨季，且年末菲律宾有节假日，预计镍矿进口有一定缩紧。现货方面金川镍整体供应偏紧，现货升水较高，整体成交意愿较为平淡。不锈钢方面日间跟随镍价上行，上周某不锈钢厂开出新指导价对现货市场造成一定影响，短期内供需博弈情绪上涨，等待后续信号。

华联期货：精炼镍产量持续攀升，受镍价下跌影响，上周精炼镍现货成交有所好转，社会库存暂停累库。需求端来看，国内不锈钢产量仍维持高位，上周库存累库；新能源产业链方面，新能源汽车对镍的需求提振较为有限，三元电池装机占比下降，对硫酸镍需求有限。整体来看，纯镍供需仍维持过剩格局，但前期镍价破位下跌，目前成本支撑较强，叠加宏观氛围有所转暖，给予镍价反弹驱动。