供应受限及成本抬升有所支撑 铝价继续震荡筑底

北京时间12月24日午盘，沪铝期货主力合约开盘报19945元/吨，今日盘中最高触及19965元/吨，最低下探19780元/吨；截止目前，沪铝主力跌幅达0.53%，报19860元/吨。

外盘市场上看：伦敦金属交易所(LME)铝期货今日开盘报2535美元/吨，现报2533美元/吨，跌幅0.22%，盘中最高触及2537美元/吨，最低下探2526.5美元/吨。

【行情回顾】

【宏观消息】

库存方面：12月23日，SMM统计国内电解铝锭社会库存50.3万吨。12月23日，LME铝库存659650吨，较前一交易日减少2500吨。

据数据显示，12月23日周一国内主要现货市场铝锭社会库存报50.3万吨，较上周四下降2.5万吨；同期钢联铝棒社会库存报11.55万吨，较上周四增加1万吨。

据数据显示，2024年11月中国进口铝土矿1235万吨，环比增0.5%，同比增3.6%。中国从几内亚进口铝土矿800万吨，环比增5.3%，同比降0.1%；从澳大利亚进口铝土矿350.8万吨，环比降5.1%，同比增0.2%。

【机构观点】

方正中期期货：从盘面上看，沪铝资金呈小幅流出态势，主力多头减仓较多。供给端电解铝在产产能有所减少，主因技改或产能置换等原因，四川地区部分铝企因成本压力扩大减产规模。需求方面，铝下游加工企业开工率继续环比下降，且淡季因素影响降幅有所扩大。库存方面，国内铝锭社会库存小幅去库，伦铝库存继续下降。

华联期货：行业方面，目前全球铝土矿供应依然紧张，氧化铝供应阶段收紧，国内电解铝供应增加幅度有限。长期看，随着新能源需求占比不断抬升，铝价似乎已摆脱地产疲软束缚，走出新兴行业驱动的逻辑。长期能源转型与碳中和背景下，预计铝价进一步下跌空间相对有限。不过当前处于需求淡季，铝下游开工或有回落，库存有回升迹象。本月开始我国铝材出口退税取消对中下游影响较大，近期铝价破位下行。尽管供应受限及成本抬升对铝价有所支撑，但需求偏淡影响下，预计本周沪铝继续震荡筑底概率较大。