全球铜消费增长空间可期，基本面对铜价偏利多

隔夜铜价震荡运行，主力2504合约收于77310元/吨，涨幅0.34%。

隔夜公布的美国ISM制造业PMI指数为50.3，不及预期的50.8，环比回落0.6个百分点。虽然制造业PMI环比回落，但仍位于枯荣线上方，对铜价偏中性。因市场担忧关税会引发需求下滑，目前铜价仍受关税压制。

从基本面来看，铜价运行至高位，对下游消费有所抑制，叠加月底企业资金偏紧，2月底线缆及铜杆企业开工率均环比回落。不过“金三银四”消费旺季即将来临，铜价回落将提振下游订单，产业买盘作用下铜价下方回调空间或有限。中期铜矿短缺，国内炼厂将面临较大的压力；新能源及电力需求提振下，全球铜消费增长空间可期，基本面整体对铜价偏利多。

中期对铜价仍偏乐观，关注逢低建仓机会。

（来源：新湖期货）