精炼镍过剩格局未改 沪镍价格上方承压

一、市场表现

期货市场：2025年3月18日早盘，沪镍期货价格大幅回落下行，盘中最低来到130100元/吨，跌幅超2%。截止发稿，沪镍主力报130520元/吨，跌幅2.09%。

现货市场：金川镍现货价格调整为134300元/吨，升水为1400元/吨，进口镍均价调整至132800元/吨，镍豆现货均价132450元/吨，电池级硫酸镍均价为28050元/吨，硫酸镍较镍豆溢价为-4950元/镍吨。

二、基本面数据：

宏观方面，美国2月零售数据不及预期，引发对消费走弱的担忧，关注3月美联储议息会议。

库存方面，2025年03月14日精炼镍社会库存48144.00吨，较上一次公布值增长7.39%；2025年03月17日精炼镍LME期货库存200880.00吨，较上一次公布值增长0.15%。

三、市场预期：