焦化厂第二轮提涨将落空 预计焦炭期货震荡运行

【焦炭方面】

本周焦炭现货部分地区小幅回调，日照准一级冶金焦价格回落40元/吨，期货周内震荡为主。

供应方面，独立焦企利润虽有小幅回落，但是焦企仍旧盈利35元/吨，开工积极性仍旧较高，本周独立焦企日均焦炭产量继续回升至68.93万吨/日。

需求方面，终端需求仍旧较弱，成材成交一般，铁水产量本周继续回落1.03万吨/日至238.29万吨/日。

库存方面，本周独立焦化厂焦炭库存持平不动，港口焦炭库存减少7.99万吨，钢厂焦炭库存减少14.32万吨，整体库存有所去化。

综合来看，目前钢厂利润亏损是压制焦炭估值的主要因素，焦化厂第二轮提涨基本落空，但向下焦炭仍旧有低库存以及成本端的支撑，短期焦钢博弈仍旧较为剧烈。预计短期焦炭盘面将呈现震荡运行态势。

【焦煤方面】

本周国内炼焦煤现货市场平稳运行，蒙煤价格偏弱，蒙5#原煤价格小幅回落5元/吨，焦煤期货周内震荡为主。

供给方面，洗煤厂日均产量小幅回升0.33万吨至58.87万吨，后期随着重要会议召开，预计煤矿生产或将受到一定影响。蒙煤进口方面，受那达慕大会影响蒙煤三大口岸从本月11日起关闭5天，预计影响120万吨的蒙煤通关量。

需求方面，目前焦化企业生产利润尚可，开工积极性近期持续回升，同时焦煤的库存相对又比较低，因此对于焦煤有一定的补库需求。

库存方面，洗煤厂原煤库存小幅回升，而精煤库存大幅下降16.47万吨，独立焦企库存、钢厂焦煤库存均小幅回升，焦煤总库存小幅回升4.38万吨。

综合来看，目前独立焦企利润尚可，焦企开工率逐步提升，对焦煤需求有一定提振，同时蒙煤进口阶段的减少也会减少供给端的压力，预计焦煤现货会得到一定的支撑，但成材需求表现较弱，钢厂亏损减产增多，对原料价格形成压制。预计焦煤盘面将呈现震荡运行态势。

（来源：光大期货）