高炉复产进度有见顶嫌疑 焦炭终端补库诉求较差

截至周五（11月1日）收盘，焦炭主力合约收于1996.5元/吨，跌幅1.46%。据数据显示，本周（10月28日-11月1日），焦炭期货主力周K线收阳，周内涨幅达0.33%，持仓量环比上周增持365手，成交量达112460手。

市场要闻：

中国煤炭工业协会：今年以来，全社会存煤整体维持高位，其中煤矿环节存煤相对平稳，电厂、港口等中下游环节存煤升高。9月末，全社会存煤（煤矿、电厂、港口）3.4亿吨，比年初增长0.9%、同比增长5.7%。

随着宏观政策预期向好，钢材价格震荡偏强，市场升温看降情绪有所缓和，目前钢企利润尚可，同时铁水产量仍处高位，对焦炭需求支撑较好。

Mysteel调研247家钢厂高炉日均铁水产量235.47万吨，环比减少0.22万吨，同比减少5.93万吨。

机构观点：

国信期货：高频数据显示上周焦企开工小幅下滑，焦炭日均产量略降。需求方面，钢厂延续高炉开工水平下滑，高频数据显示上周样本钢厂高炉铁水产量环比下降0.22万吨至235.47万吨。现货流转顺畅，焦企暂无库存压力，供需相对平稳，成本支撑走弱，盘面承压，建议短线操作。

国投安信期货：焦炭现货预计下周开启第二轮提降，期价情绪因京津冀环保限产消息而有所走弱。需求端，钢厂利润尚存，本周螺纹表需已有小幅下移，高炉复产进度有见顶嫌疑，终端的补库诉求较差。供应端，焦企利润修复停止，开工回升也斜率放缓，但产端仍存销售压力。整体来看，焦炭现货向下的压力还未释放完毕，边际上高炉限产消息利空炉料，盘面回到微贴水格局，短期预计仍然震荡偏弱。