焦煤供需局面显著宽松 期价短期弱势震荡为主

12月18日，焦煤期货今日开盘报1209元/吨，盘中最高触及1212元/吨，最低下探1177.5元/吨；截止发稿，焦煤主力现报1181.5元/吨，跌幅2.64%。

行情回顾：

12月17日，焦煤期货主力合约收涨0.84%至1147.0元，当日最高价报1154.0元，最低价报1133.5元，持仓量：-23003手至122296手。

截至下午15:00收盘，焦煤期货资金整体流入2976.92万元。

机构观点：

国信期货：上游煤矿开工率窄幅波动，国内供应整体保持稳定。进口方面，监管区库存高位，蒙煤日均通关车数周环比下滑。港口方面澳煤价格倒挂，贸易商接货积极性不高。需求端，焦企开工积极性存在，但钢厂铁水产量持续下滑。宏观乐观情绪消退，现实偏弱，主力移仓，建议偏空思路操作。

国投期货：焦煤现货成交依然较差，期价表现疲弱，夜盘继续下探。下游焦炭价格仍弱稳，焦化开工虽尚可，但终端也并无明显补库热情，期现无流动性。供应端，国内煤矿开工稍有回落，跟踪是否有成规模的顶仓倒逼减产现象的出现，但国有大矿大概率继续维持高位供应。进口端蒙煤通关开始较明显下滑，关口胀库倒逼减量，港口海运煤稳中小幅反弹。整体来看，焦煤供需局面依然显著宽松，但边际来看供应开始有减量，且冬储仍存一定空间，估值暂时看弱势震荡为主。