原油需求回暖较为缓慢 价格以弱势震荡为主

截至周五（12月20日）收盘，原油主力合约收于537.6元/桶，跌幅1.30%。据数据显示，本周（12月16日-12月20日），原油期货主力周K线收阴，周内跌幅达1.54%，持仓量环比上周减持89手，成交量达107963手。

市场要闻：

OPEC+延长220万桶/日额外减产至2025年3月底。美国原油产量1363.1万桶/日，环比增加11.8万桶/日，仍处于历史高位水平。

截止2024年12月13日的四周，美国成品油需求总量平均每天2035.4万桶，比去年同期高1.3%；车用汽油需求四周日均量874.5万桶，比去年同期高2.1%；馏份油需求四周日均数376.6万桶, 比去年同期高4.8%。

据CME“美联储观察”：美联储明年1月维持利率不变的概率为91.4%，降息25个基点的概率为8.6%。到明年3月维持当前利率不变的概率为53%，累计降息25个基点的概率为43.4%，累计降息50个基点的概率为3.6%。

机构观点：

正信期货：短期原油市场受宏观情绪影响走弱，但低位库存和需求韧性仍提供支撑。原油基本面暂无实质性转变，仍然呈现宽松格局。中长期上，原油供应或面临过剩以及需求回暖较为缓慢，油价以弱势震荡为主。操作上，建议短线交易，关注WTI 65-70美元一带。

华联期货：油价存在基本面支撑，美国原油库存趋势下降，且降幅均远超预期。出行需求持续刺激原油需求增长，OPEC+减产支撑油价，中期油价下方有所支撑。库存方面，美国原油库存下行，连续去库趋势不变，同时整体库存水平处于历史极低水平，出行需求驱动去库预期，库存有望进一步回落。供应端利好，OPEC+继续减产来维稳油价，维稳油价意图明显，油价有望延续反弹。需求端有望提振，需求端有两个变量，美国需求旺盛，中国需求回稳，需求端整体平稳。