美乌将签署矿产协议 EIA原油库存降幅超预期

投资逻辑：

特朗普和泽连斯基本周可能在华盛顿签署美乌矿产协议，类似于首脑协议，只商定了大致条款，这项协议在很大程度上是政治性的，它允许特朗普宣称美国将因援助乌克兰而得到回报，这是基辅稳定与特朗普关系的第一步。但该协议并没有为乌克兰提供任何美国的安全保障，也没有解决普京仍然无法接受任何西方安全保障（包括欧洲维和人员）的问题。我们认为特朗普并不能保证俄乌和谈能够达成一致，但在谈判中让美国利益最大化才是其主要目标，不过，由于和谈的推进，市场已经开始逐步挤出俄乌冲突带来的地缘溢价，并预期俄罗斯油气重返市场，不过该事件涉及多方博弈，达成停火协议的复杂度较高，不排除过程中出现变数与反复。

策略：

油价短期震荡偏弱，短期做多柴油裂解（多ICE柴油空Brent），中期空头配置

风险：

下行风险：欧佩克大幅增产，宏观黑天鹅事件

上行风险：制裁油（俄罗斯、伊朗、委内瑞拉）供应收紧、中东冲突导致大规模断供

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