焦煤中长期基本面依然偏空 口岸煤价反弹乏力

基本面：

国内煤炭生产领域再创新绩，产量跃升至历史峰值，展望2025年，煤炭行业规划增产1.5%，目标直指48.2亿吨大关。

北方主要港口煤炭库存量较去年同期激增42%，曹妃甸港、秦皇岛港等关键枢纽港煤炭堆存持续处于高位运行状态。

国际煤炭市场价格呈现下行趋势，澳大利亚纽卡斯尔港煤炭价格滑落至102美元/吨水平，印尼低热值煤种报价亦回落至48.7美元/吨区间。

国内煤炭行业龙头神华集团、陕煤集团等相继下调外购煤炭采购价格，行业价格传导效应致使中小型煤矿经营压力骤增，亏损面呈现扩大态势。

能源结构转型进程加速，风电、光伏等清洁能源新增装机容量持续扩张，有效填补电力需求增量缺口；叠加今冬供暖季气温较常年偏高，进一步抑制煤炭消费需求增长。

行情回顾：

4月7日，焦煤期货主力合约收跌2.06%至977.0元，当日最高价报984.5元，最低价报940.5元，持仓量：-35249手至282206手。

截至下午15:00收盘，焦煤期货资金整体流出2.87亿元。

机构观点汇总：

西南期货：进口蒙煤下游拿货意愿有所好转，口岸通关车数震荡运行，口岸蒙煤库存持续高位，且降库进度缓慢，口岸煤价反弹乏力。需求端，主流焦化企业原料常备库存有所提高，带动原料价格止跌企稳。

宝城期货：黑色金属金三银四需求改善，但焦煤中长期基本面依然偏空，叠加贸易风险兑现，市场多空博弈，期货主力合约低位运行。

国投期货：碳元素供应端仍较充裕，下游铁水产量小幅回升，关注后续钢价及铁水增幅。基本面仍然对价格构成压力。