进口谷物缩量叠加替代减量 玉米供给宽松或逐渐趋紧

4月18日，玉米期货行情走势图显示，今日盘中最高触及2305元/吨，最低下探2289元/吨；截止发稿，玉米主力现报2290元/吨，跌幅0.56%。

市场要闻：

截至4月10日当周美国2024/2025年度玉米出口净销售为156.2万吨，前一周为78.6万吨；2025/2026年度玉米净销售1万吨，前一周为23.6万吨；出口装船188万吨，前一周为169.9万吨。

截至4月17日，全国玉米周度均价2258元/吨，较上周价格上调7元/吨。分地区来看，东北玉米价格基本维持稳定，产区余粮较为有限，贸易商心态较为平和，低价出货的意向一般。本周北港价格虽有小幅的下滑，但对东北产区的影响并不明显。

4月17日，中储粮公司举行玉米购销双向交易，计划数量10.5万吨，成交率100%。4月17日，中储粮公司举行玉米竞价销售交易，计划销售玉米量4.3万吨，成交数量4.2万吨，成交率99%。

机构观点：

首创期货：东北产区基层余粮见底，粮源逐步转移至贸易商，贸易商看涨后市心态尚存，惜售情绪浓厚。但玉米收储多个库点即将停收。需求方面，饲料及深加工企业购粮积极性一般。饲料企业玉米库存天数在35天左右，工厂余粮宽松，提价意愿不足;深加工企业受下游产品走货缓慢影响，开工率持续下降，多以刚需补库为主。预计短期内玉米价格涨势难以持续，盘面震荡为主，建议观望。关注中美关税政策变化。

格林大华期货：短期来看，国内方面，基层售粮进入尾声，港口库存高位下降，现货价格震荡整理。中期来看，进口谷物缩量+替代减量，国内供给宽松格局有望逐渐趋紧；然而，政策粮源投放+小麦替代预期或将限制价格向上空间。长期来看我国玉米仍然维持进口替代+种植成本的定价逻辑，重点关注政策导向。