甲醇港口库存保持在百万吨以上 节前备货有限

【行情复盘】

甲醇期货稳中有涨，盘面小幅低开高走，重心围绕2400关口徘徊，上方20日均线承压，下方五日均线存在一定支撑，录得三连阳。隔夜夜盘，01合约高开高走。

【重要资讯】

受到期货上涨的提振，市场参与者心态好转，国内甲醇现货市场气氛回暖，内地市场略有补涨，沿海市场大稳小动，价格波动幅度较为有限。与期货相比，甲醇现货市场维持小幅升水状态，基差波动有限。上游煤炭市场趋于稳定，报价与前期持平。月末部分民营煤矿完成月度产量任务后暂停产销，叠加假期影响，部分中小民营矿陆续暂停产销，煤炭产量有所收紧。下游用户节前存在一定备货需求，煤矿出货顺畅，坑口库存压力不大。需求端有所好转，煤价仍存在上涨可能，成本端企稳。西北主产区企业报价小幅上调，厂家出货为主，无明显挺价意向，内蒙古北线商谈参考1880-1940元/吨，南线商谈参考1900元/吨。西北、华北以及华中地区装置运行负荷提升，甲醇行业开工继续小幅走高，达到75.35%，较去年同期提升1.59个百分点，西北地区开工保持在85%附近。十月份装置检修计划有限，预计开工继续提升。下游市场买气不足，刚需采购相对谨慎，商谈价格暂时稳定。下游开工窄幅波动，煤（甲醇）制烯烃装置平均开工略降至83.38%，传统需求行业则大部分出现阶段性好转，但节前备货整体有限。受到多重因素的影响，进口船货卸货量下降，甲醇港口库存小幅下滑，略降至102.1万吨，大幅低于去年同期水平20.02%。

【市场逻辑】

上游煤炭维稳，甲醇供应变动不大，需求跟进不佳，港口库存保持在百万吨以上。

【交易策略】

情绪带动下，甲醇期货震荡走高，由于基本面支撑不足，上涨持续性不强，关注2430-2450附近阻力。

（来源：方正中期期货）