制造业需求稳中向好 橡胶期价维持震荡运行

3月17日，橡胶期货今日开盘报17165元/吨，盘中最高触及17180元/吨，最低下探16855元/吨；截止发稿，橡胶主力现报16920元/吨，跌幅1.17%。

市场要闻：

截至 2025 年 3 月 9 日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量 58.86 万吨，环比上期增加 0.42 万吨，增幅0.71%。保税区库存 6.64 万吨，降幅 2.70%;一般贸易库存 52.22 万吨，增幅1.16%。

截止 2025 年 3 月 14 日当周，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为69.1%，周环比略微回升 0.30 个百分点，同比小幅回落 1.30 个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为 83.20%，周环比略微回升 0.40 个百分点，同比小幅反弹3.60个百分点。

截止3月13日，全钢胎企业产能利用率为 68.99%，较上一周增加0.28%，环比涨幅0.41%。半钢胎企业产能利用率为 79.09%，较上一周减少0.72%，环比跌幅0.90%。

机构观点：

瑞达期货：全球天然橡胶产区进入低产季，原料价格高位震荡，成本支撑仍存。近期青岛现货总库存继续累库但累库幅度环比缩窄，呈现保税去库、一般贸易库累库态势。海外船货到港量暂未明显增加，保税库存小幅去库；轮胎企业买涨不买跌，补货意愿一般，一般贸易库出库率环比下滑。需求方面，上周国内轮胎企业产能利用率小幅波动，多数半钢胎企业装置平稳运行，个别受外因影响降负运行；全钢胎部分小规模企业因前期库存储备低位，近日适度提产以补充库存，带动整体产能利用率小幅提升。ru2505合约短线建议在16850-17400区间交易，nr2505合约短线建议在14000-14750区间交易。

华联期货：当前橡胶原料价格仍维持高位，产区大部分处于停割状态，国内云南即将试割，目前物候良好，今年天气利好供应的可能性偏大。截至3月10日青岛干胶库存继续累库，而且今年橡胶进口数据增长幅度较大。宏观需求方面，房地产依然拖累橡胶需求，重卡销量保持低迷，根据第一商用车网数据，1-2月，我国重卡市场累计销量为15.2万辆，同比降幅3%。半钢胎开工率处于多年高点，但全钢胎开工率处于近年区间低位，而且轮胎成品库存偏高。制造业需求稳中向好，官方制造业PMI转正，但海外形势预料较差。