国内社会库存持续去化 铜价涨势或有调整可能

9月24日，铜期货行情走势图显示：主力合约开盘报75500.00元/吨，盘中最高触及76750.00元/吨，最低下探75410.00元/吨；截止目前，铜主力上涨1.45%，暂报76500.00元/吨。

外盘市场上看，截至发稿，LME铜今日开盘报9529.00美元/吨，最高价报9697.00美元/吨，最低价报9513.00美元/吨，暂报9663.00美元/吨。

行情回顾：

9月23日，沪铜期货主力合约收跌0.61%至75310.0元，当日最高价报75900.0元，最低价报75130.0元，持仓量：-11534手至117609手。

截至下午15:00收盘，沪铜期货资金整体流入2.17亿元。

机构观点汇总：

建信期货点评铜价：沪铜下跌，主力在7.6万一带遇阻回落，美元指数低位回升，美联储首次降息已经过去，市场对未来还会有更多降息的定价过于乐观，宏观做多情绪略有下降，盘后公布的欧元区9月制造业PMI初值继续弱于前值弱于预期，欧洲制造业仍较弱，晚间将公布美9月制造业PMI初值，预期要强于前值，但服务业PMI预期要弱于前值，美PMI数据预计喜忧参半，难为市场提供做多力量。基本面内外均去库，国内社库较上周五下降2.68至16.58万吨，去库速度在加快，现货升水涨至115，盘面继续反向结构，10-11价差30，节前下游备货明显，到货明显减少，预计现货升水继续抬升。LME在9600附近遇阻，0-3contango130，现货进口窗口扩大至350上方，市场对仓单接货意愿尚可，LME铜库存降至30.17万吨；当前宏观面利多情绪暂退，欧美PMI数据将继续令市场对经济前景担忧，不过铜在国内节前备货带动去库增加的背景下，产业支撑力度尚可，预计节前铜价以震荡为主。

长江期货认为，国内铜冶炼厂计划之外的检修增多或导致9月国内产出受限，国内社会库存持续去化，LME铜库存亦持续下降，市场消费表现回暖。国庆假期前，投资者的补库需求或在节前带来额外支撑，但铜价回升后，下游备货情绪有所谨慎。随着宏观因素的消退和情绪释放，铜价涨势或有调整的可能。预计沪铜整体呈现偏强震荡的走势。