生猪贴水反映弱势预期 价格短期偏弱运行为主

3月5日，生猪期货行情走势图显示，今日盘中最高触及13210元/吨，最低下探13070元/吨；截止发稿，生猪主力现报13070元/吨，跌幅0.68%。

市场要闻：

据农业农村部监测，3月4日全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.71元/公斤，比昨天下降0.5%；牛肉57.00元/公斤，比昨天下降0.2%；羊肉58.77元/公斤，比昨天下降0.7%。

据猪易数据监测数据显示，2025年3月04日标准体重生猪平均价格为14.66元/公斤，较前日猪价上涨0.02元/公斤，涨幅0.14%。

上周出栏体重环比上涨0.83kg至125.75kg，体重增长。冻品库存方面，库容率上涨0.29%至15.03%。集团养殖成本约13.02元/千克，成本低位震荡。

机构观点：

首创期货：供给方面，进入3月初，养殖端出栏节奏放缓，部分集团猪企有缩量挺价操作，叠加部分地区寒潮天气影响生猪运输，市场生猪流通略显偏紧。中长期来看，能繁母猪存栏去年5-11月持续缓增，仔猪价格偏强，叠加养殖性能提升，在疫情平稳情况下，3-9月供应整体呈增加态势。需求方面，消费淡季，终端走货偏慢，且近期二次育肥入场积极性遭受打击，需求端对行情的支撑作用有限。基本面维持供强需弱格局，猪价上涨难以持续，盘面贴水反映弱势预期，逢高空。关注集团猪企出栏节奏及二育情况。

格林大华期货：短期来看，市场阶段性供强需弱格局持续，月初缩量叠加天气影响提供短期支撑，待养殖端恢复出栏节奏，预计猪价供给压力仍将施压猪价偏弱运行，短期关注肥标价差及轮储影响。中期来看，当前全国新生仔猪数量仍处高位，对应上半年生猪供给压力将持续兑现，关注出栏体重和二育节奏；长期来看，能繁母猪存栏仍高于正常水平且生产效率同比提升，若排除疫病影响，则今年全年生猪产能仍将持续兑现。