下游利润表现偏弱及消费提振力量不足 玉米小幅回落

3月5日，玉米期货主力合约开盘报2309元/吨，今日盘中最高触及2310元/吨，最低下探2284元/吨；截止目前，玉米主力跌幅达1.17%，报2288元/吨。

从外盘市场上看，芝加哥商业交易所(CBOT)玉米期货今日开盘报454.50美分/蒲式耳；截至目前，现报455.25美分/蒲式耳，涨幅0.66%，盘中最高触及458.50美分/蒲式耳，最低下探453.00美分/蒲式耳。

【行情回顾】

【消息面】

据数据显示，截止到2025年第9周末，广州港口谷物库存量为259.90万吨，较上周的258.20万吨增加1.7万吨，环比增加0.66%，较去年同期的223.80万吨增加36.1万吨，同比增加16.13%。其中：玉米库存量为149.70万吨，较上周的142.10万吨增加7.6万吨，环比增加5.35%，较去年同期的85.10万吨增加64.6万吨，同比增加75.91%。

3月5日讯，据调研显示，截至2025年2月28日，北方四港玉米库存共计504.3万吨，周环比增加23.8万吨；当周北方四港下海量共计90.1万吨，周环比减少8.10万吨。

3月4日讯，据欧盟委员会，截至3月2日，欧盟2024/25年玉米进口量为1380万吨，而去年为1282万吨。

【机构观点】

方正中期期货：外盘市场来看，美国贸易政策影响上升，短期期价偏弱波动。供应端来看，南美天气稳定，产量继续稳预期，不过天气不确定性仍然构成当下的支撑，消费端来看，美国贸易政策干扰增强，消费预期呈现收敛态势。整体来看，本年度全球玉米供需预期收紧，为美玉米价格提供强支撑，不过当下价格已经有所兑现，风险因子南美天气相对稳定，叠加贸易政策的干扰，短期期价或高位回落。国内市场来看，当下依然是集中售粮与本年度供应收紧的博弈，考虑本年度进口量下滑明显，中国对美加征关税影响有限，基本面来看，基层衣户集中售粮压力释放进入后期，下游利润表现仍然偏弱，消费提振力量仍然不足，玉米及玉米淀粉期价或有回落，不过基于本年度供应收紧的预期，中期玉米期价重心或有上移。

广州期货：玉米现货延续涨势，东北与华北产区及其南北方港口均稳中有涨；期价早盘以来震荡，午后先扬后抑，全天多有小幅收跌，夜盘则减仓大幅回落。