宏观必看图表：聚焦年内最后一周的金银市场（2024/12/27）

黄金技术面

分析师：黄金期货三角形形态仍然有效，下图添加了红色的替代路径，下行目标是200日均线。接下来几天应该会有更多明确性，目前我认为三角形形态的可能会略高一些，但目前不需要猜测，最好是等形态发展出来再做判断。

白银ETF

今年SLV ETF的最大空头仓位就出现在年末。在2024年11月29日至12月13日之间，空头仓位激增了3000万，总空头仓位达到了5079万。这一变化发生在本月早些时候，银价从30美元上涨至32.25美元，这有助于解释为什么EFP（期转现协议）在两周前开始升高。

沙特黄金进口

下图为瑞士出口黄金至沙特的数量。据报道沙特已暂停加入金砖国家的计划，尽管如此，沙特似乎并未停止将石油净盈余转换为黄金，而不是美国国债。

黄金的波动性指标

分析师：随着年末临近，许多大机构和行业参与者选择暂时退出市场，同时，由于美国和欧洲的节假日，许多交易公司也在减少人员配置。

需要关注的图表是GVZ——黄金波动性指数。该指数仍处于下降楔形区间，黄金价格正在整理。然而，如果这一形态与之前的楔形区间保持一致，并突破上行，那么黄金可能会…

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